当前，白酒板块处于估值洼地，舍得酒业具备的成长性以及盈利能力备受市场青睐，成为资本市场关注的焦点。

从成长性来看，舍得酒业坚定实施老酒战略，4年时间再造了一个“舍得”。2020年，舍得酒业营收27.04亿元，净资产37.81亿元；到了2023年，公司营收已突破70亿元，净资产达75.61亿元。企业营收增长1.6倍，净资产也翻了一倍。

从盈利能力来看，舍得酒业的毛利率、净利率、ROE、ROA和财务杠杆比率，多年都保持着较好的数字。即便这些比率在业绩承压下统统“缩水”一半，也是非常漂亮的财务数据。

此外，数据显示，舍得酒业动态市盈率（TTM）为20.55倍，估值处于历史低位区间。截至2月20日，舍得酒业股息率达3.90%，在A股酒企中排名第四，展现颇具价值的投资回报力，配置价值值得关注。

作为中国名酒企业，舍得酒业经营基本盘稳固，结合市场渠道、产品结构来看，舍得酒业正通过战略聚焦与渠道深耕，加速消化短期压力，其“老酒+名酒”驱动的成长逻辑仍然清晰，正为其穿越周期提供长久续航的动能。

在厂商关系方面，公司实施老酒“3+6+4”营销策略，通过建立多个共享仓库、降低经销商单次打款要求等方式，减少经销商资金占用，提升经销商盈利水平。“利商助商就是利己助己”的长期主义思维，也得到经销商的积极响应。数据显示，舍得酒业2020年底经销商数量为1761家，截至2024年三季度涨至2763家，增幅达56.9%。

产品结构上看，舍得酒业千元价位段产品藏品舍得10年继续以平台公司新模式运营；核心大单品品味舍得锚定次高端价位段，价格坚挺；舍之道定位200元价位段，凭借其高性价比与味道醇厚打入消费者群体；沱牌特级T68定位百元以下价位，通过不断升级满足终端消费需求。

春节期间舍得酒业亮眼的市场表现，恰恰印证了其强劲的渠道力与产品力。春节期间舍得酒开瓶率较去年同期增长70%；高端战略产品藏品舍得10年新春答谢会完成百余场，实现销量转化超千万；舍之道累计开瓶扫码超120万瓶，同比增长22%；1月1日-31日期间，沱牌酒开瓶超89万瓶，同比增长87%。

展望未来，2025年舍得酒业将继续坚持品牌向上、渠道向下、全面向C的策略，聚焦重点市场、客户、渠道，加大消费者培育力度，重视各价位段产品的均衡布局，推动公司持续稳定发展。

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