人民币美元谁在“逼迫”谁？

    前日，央行副行长吴晓灵“中国外汇储备中已经购进日元”的讲话，一度引发国际市场美元对日元跌至117.77，中国分散外汇储备“累及”美元的说法再度盛行。

　　而事实上，上周在法兰克福出席欧洲央行组织的央行论坛时，中国人民银行行长周小川也表示，中国“正考虑采取多种手段来分散储备”。据《国际先驱导报》报道，该消息一出，美元兑英镑盘中跌至18个月低点，美元兑欧元跌至10周低点。但是这次美元下探新低却激起了国际上一股值得思考的声音——人民币“胁迫”美元。这个观点确实代表了普遍存在于西方金融界的一种思路，是否有道理，不妨让我们分析一下。

　　近期，无论是美国国会的中期选举，还是利率政策预期的变化，都一定程度上左右着当下脆弱的美元。而昨日发布的最新数据显示，上个月美国通胀大幅放缓。这一消息缓解了美联储的压力，并提高了市场对美国明年降息的预期，美元或被继续看淡。而长期来看，美元的走势也是由美国国内经济结构的不平衡决定的。

　　因此，宣扬人民币在“迫使”美元贬值的观点就颇为滑稽了。而美国政府对中国施加巨大压力，要求人民币升值，其实正是美国政府以美国乃至全球性贸易失衡为理由，在“迫使”人民币升值，而绝不是所谓的人民币在“迫使”美元贬值。

　　事实上，由于美国经常项目逆差的根本原因在于国内经济结构的失衡，因此，单纯的美元贬值是无法真正消除其经常项目赤字的。就此而论，美国真正要做的是对其国内经济结构做出实际的调整，而不是嚷着让别人升值，或者把美元贬值的原因推到人民币身上。

　　也正是基于此，吴晓灵明确指出，全球失衡问题应该由各国协力解决，人民币汇率重估不是主要解决途径，并呼吁美国承担解决全球贸易失衡问题的部分责任。