人民币汇率连破三关 市民该如何应对

进入11月以来，人民币汇率连破三大整数关口。29日，人民币汇率中间价首度突破 7.84关口，以 7.8394再创汇改以来新高。这意味着按照汇率中间价计算，汇改以来人民币已累计升值超过 3.45％。如此强烈的升值预期，对市民的理财生活有什么影响？市民该如何应对？

人民币升值的影响对个人而言，是多方面的，简单地说，人民币升值意味着人民币购买力的增强，对于人们出国旅游、留学、投资等都有好处。

但对于持有外汇资产的个人来说，人民币升值就意味着他们的外汇资产贬值。所以，如何处理手中的外汇以应对人民币升值，就成了百姓理财生活中一个最大的难题。

1、别急着美元结汇

人民币的升值意味着人民币更值钱了，人们手中同等数量的人民币所包含的价值比以前增加了，换句话说就是人们的财富在增加。于是，持有美元资产的老百姓都害怕资产缩水，都急着结汇。可是，据民生银行(行情 资讯)外汇专家的建议，却是暂时不要把市民手中的所有美元换成人民币。

原因在于，国内毕竟还是实行单向外币管制，外汇和人民币不能自由互换，普通百姓一旦把外汇换成人民币，还想换回外汇就比较麻烦。按照外管局现行规定，市民一年的换购额度是2万美元，而且购汇要有实际需求才能办理。“如果考虑到以后有出国留学、境外游、商务出国等可能，就更不能结汇，因为这样一进一出会有一个利率差价。例如，按照中行现钞汇率计算（11月30日），向银行购买100美元须花785.79元人民币，如果再卖给银行，只能换回776.52元人民币，一进一出就亏了9.27元人民币。”

2、澳元也不错

有专家指出，目前中国百姓手中的外汇90％为美元。在人民币升值、美元相对贬值情况下，如果把“鸡蛋”全部放在美元这一个篮子里，势必遭受美元贬值带来的风险。在新的经济形势下，有必要进行适当的币种分散，将是一个不错的选择，否则市民很可能将遭受资产缩水。

实际上，美元目前处在对非美元的上升通道中，继续持有美元仍是不错的选择。如果个人预期美元贬值，也可将其中一部分美元换成其他币种，以分散风险。

将美元兑换成个人认为有上升势头的币种，或利率较高的币种都是不错的选择。特别是有一定外币需求和现金资产比较大的人士，抛出所有外汇完全持有人民币的方法并不可取。

从人民币升值以后的外汇市场的反映来看，亚洲货币在人民币升值的“鼓励”下同时出现了上升，所以用美元购入亚洲货币是分散美元下跌的较好方法。

另外，有专家指出，市民可多关注澳元。因为澳洲作为大宗商品出口国家，人民币的购买力加强。从澳洲的进口可能增加，会对澳洲的经济有所支持，力挺澳元走强。而且澳元是高息货币，如果市民持有澳元，其将带来兼有分散汇率风险和高息收入的好处。

3、长期寿险保单销售受益

面对人民币长期升值的情况，保险专家郝演苏告诉记者,从长期来看，人民币升值是有利于长期寿险保单销售的。

他表示，在中国经济长期健康发展预期的不断明确下，对于购买长期寿险保单的百姓是重大利好。毕竟购买长期寿险保单的大都是以养老为目的，随着人民币汇率升值向上空间的增加，百姓的消费和开支是与国际同步的，人们购买的养老金越长越值钱。

他指出，“尽管目前3.44%的升幅并不对保险行业造成太大影响，但是一些导向性的预期开始影响百姓的短期保险消费意识。”“从短期看，‘地下保单’会受到一定打击”。郝演苏提醒说。

据悉，“地下保单”一直是监管部门比较头痛的问题，监管部门坚决打击的态度非常明确。“地下保单”确切地说，应该称为“境外保单”，上世纪90年代初开始，一些在我国港澳地区注册的保险公司私自进入内地，非法从事寿险业务推销活动。这种销售活动违反了内地法律，具有服务走私性质，因此被称为“地下保险”或“地下保单”。

近年来，“地下保单”的暗流困扰着保险市场的健康发展，而且有从南方蔓延到北方的趋势。对于“地下保单”的规模，专家粗略估算，就香港市场而言，每年保费收入中约有1/3来自内地，金额高达100多亿港元。现在随着地下保单的蔓延，一些早年购买地下保单的保户开始出险，隐伏在“地下保单”上的问题和矛盾开始凸现。

郝演苏说，人们购买“地下保单”，一般都是用人民币折合成外币使用，因此，购买“地下保单”里外都有损失：一是人民币折合成外币，购买当时就发生损失；二是保单是以外币结算的，购买长期保单的待对付保单之时，也将发生损失。

4、“货币挂钩定期存款”提高收益

有专家介绍，目前为了美元保值，很多投资者都选择外汇结构性理财产品。其实并不是只有外汇理财产品才能为美元保值，一些协议性存款也能为美元带来增值，例如货币挂钩定期存款。

客户可在银行存入一笔外汇定期存款，同时选择一种挂钩货币，向银行出让一个外汇期权（将到期提取本金货币的选择权交给银行)，从而在获得税后存款利息外，还可获得银行支付的期权费，实现利息和期权费收入的双重收益。在操作中，银行会根据客户所选择的那组货币报出一个协定汇率，如果期权到期日挂钩货币的即期汇率不低于协定汇率，客户的存款本息将以存款货币收回；如果到期日挂钩货币的即期汇率低于协定汇率，客户的存款本息将按协定汇率折成挂钩货币收回。

案例：以工行的“高益货币挂钩定期存款”业务为例，假设存款货币为10万美元，挂钩货币为澳元，存款期为7天，年利率18.37%，协定汇率为1澳元兑0.7827美元。若澳元兑美元的汇价不低于0.7827，客户将于到期日收取美元本息；若澳元兑美元的汇价低于0.7827，客户将于到期日收取澳元本息（见下表）。

5、QDII投资机会凸现

由于美元连续17次升息，美国债券市场经历了3年熊市。但是今年从8月8日，美联储宣布将联邦基金利率维持在5.25％的水平不变，这是2004年6月30日开始加息以来第一次停止加息。业内人士认为，美联储停止或暂停加息，对美国国债的走势形成直接利好。这意味着通过QDII投资美元债券迎来较好时机。

由于美联储的关注重点已从控制通胀向防止经济衰退转移，加息接近尾声。目前半数以上投资者认为，美联储将不再加息，可能选择明年某个时候开始减息。即使再有进一步的加息行动，债券市场下跌空间也十分有限。

从中期看，美国债券市场已经触底，目前是进入市场、逐渐建仓的良好时机。美国的债券收益率曲线呈倒挂状态，短期收益率高于长期收益率，一旦开始减息，收益率曲线可能变陡，短期投资产品将有较好表现。

以中国银行(行情 资讯)第一款人民币发售的QDII产品“中银美元增强型现金管理（R）”为例，如市场未来发展符合目前的预期，国内投资者将分享到美元债券由弱转强的收益。如果美元债券市场进入牛市，投资者在按照约定的比例向中行缴纳了有关费用后，仍将可能获得很好的回报。而且由于这款产品设计为开放式，封闭期结束后，投资者每天都可以申购及赎回，完全可以满足流动性的需求。同时，该产品扣费后的业绩基准为3个月央票利率（目前为2.5％左右），并且该基准已将人民币升值的因素考虑在内，因此从收益的基准来看，也高于人民币货币市场基金和短债基金。